榛名山の北東中腹、標高約700mの高所にあり、古くから上州の名湯として知られる。温泉街は山間の急斜面に造られ、階段式の道路やヒナ段状に立ち並ぶ旅館や店舗、たちこめる湯の香りなどが独特の湯の町情緒をかもしだしている。春の新緑・ツツジ、夏の避暑、秋の紅葉など、どの季節も楽しめ、近くの榛名山・榛名湖、榛名神社、水沢観音など様々な観光ルートが形成されている。
　開湯の歴史は古く、垂仁天皇の時代と伝わり、『万葉集』・『続日本後紀』などにも伊香保の名が見られる。また戦国時代末期に「日本初の都市計画」＊と自慢する石段と温泉街の街並みを計画的に形成したという。明治以降は東京に近い避暑・保養地として文人・名士らが訪れ始め、広く一般にも紹介された。なかでも伊香保温泉を愛し、伊香保温泉で亡くなった徳冨蘆花の小説『不如帰（ほととぎす）』の力によるところが大きく、旅館街には蘆花記念館、蘆花記念碑などが立てられている。
　湯は42度前後の硫酸塩泉と温泉法第二条に該当する俗称メタけい酸単純泉の2種類。女性の湯として知られ、婦人病・不妊症に特効があるとされる。湯は茶褐色で鉄臭味がある。共同浴場として源泉近くに露天風呂、石段脇には石段の湯がある。また、自由に温泉を飲める飲泉所もある。