深い入り江が大小九十九もあるとされることから名付けられた、典型的なリアス海岸＊の小湾である。江戸時代中期に著わされた「能登名跡誌」には、「風景日本の三景にもひとしき處也。誠に風景仙境共云つべし」とあり、古くから景勝地とされていた。東西1km、南北1.5kmの小さな湾だが、入り組んだ延長13kmにもおよぶ海岸線には赤松が生い茂り、波静かな水面に緑を映して箱庭的な美しさを見せる。湾の中央には、鬱蒼としたスダジイに覆われ、松や桂樹など100種以上の暖地性植物が繁茂する蓬莱島が浮かぶ。蓬莱の画図のようであるとして名付けられたこの島には、弁天様が祀られている。湾口の日和山は湾内や立山連峰が望める自然公園になっており、その南には遠洋漁業の基地として賑わう小木港がある。周辺の海は水の透明度が高いことなどから海中公園に指定され、湾内を遊覧船で巡ることができる。湾の西側にあるのと海洋ふれあいセンター周辺の海岸に、飛石と床板を組み合わせた総延長約800mの自然観察歩道が整備されている。場所によって打ち寄せる波の強さが違い、潮だまりができる場所があるなど変化に富んでおり、生き物とふれあい、観察することができる。